Carteira de pedidos robusta para aumentar os lucros da Wasco

PETALING JAYA: A Wasco Bhd provavelmente registrará lucros mais fortes nestes dois anos, sustentados por sua forte carteira de pedidos.

No final de junho de 2023, a carteira de pedidos da empresa atingiu o máximo histórico de RM3,59 bilhões.

A Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research disse estar convencida de que 2023-2024 seriam anos fortes para a Wasco.

A corretora atribuiu isso à vitória do trabalho de isolamento térmico de tubos de linha de RM1,1 bilhão da empresa no East African Crude Oil Pipeline ou EACOP Ltd e à engenharia, aquisição e construção (EPC) de RM558mil do projeto flutuante, produção, armazenamento e transferência de Agogo para Yinson Holdings Bhd.

A HLIB Research aumentou seu preço-alvo para Wasco para RM1,25 por ação, de 96 sen anteriormente, e manteve sua opção de “compra” no balcão.

Ele disse que o preço-alvo revisado foi baseado em 12 vezes o lucro por ação (EPS) acumulado de 2024, de 10 vezes o lucro por ação de 2023. Ele disse que a avaliação ainda estava com um ligeiro desconto em relação ao múltiplo de 14 vezes que normalmente seria atribuído aos fornecedores locais de serviços e equipamentos de petróleo e gás.

A HLIB Research espera que a Wasco aproveite seus robustos valores de licitação e que o grupo conquiste alguns desses empregos no segundo semestre de 2023 (2S23) ao 1S24.

O lucro líquido da Wasco dobrou para RM45,8 milhões no 1S23, de RM22,4 milhões no 1S22, à medida que a receita aumentou para RM1,32 bilhões de RM1,2 bilhões anteriormente.

A HLIB Research considerou os resultados do 1S23 da Wasco dentro de suas expectativas.

No entanto, a Kenanga Research disse que os resultados ficaram aquém das expectativas, devido a despesas operacionais superiores ao esperado.

A corretora rebaixou a Wasco para “desempenho inferior” de “desempenho superior” anteriormente, com um preço-alvo mais baixo de 89 sen, de 97 sen anteriormente.

A Kenanga Research explicou que reduziu as suas previsões de lucros para a Wasco em 36% para 2023 e 22% para 2024 para incorporar custos de projeto mais elevados no segmento de soluções de energia.

“As ações estão sendo negociadas atualmente em um máximo histórico de três anos, depois de terem subido 78% desde seu recente mínimo de 55 sen em novembro de 2022”, disse Kenanga Research.

“Dada a potencial desvantagem do nosso preço-alvo e as expectativas de realização de lucros no curto prazo, rebaixamos a Wasco para 'desempenho inferior'”, acrescentou.

No entanto, ainda gostou da Wasco, observando que a empresa foi beneficiária do robusto pipeline de licitações para projetos globais de revestimento de tubos e EPC, bem como de seu impulso na contratação de trabalhos para projetos sustentáveis, e do fato de ser o segundo maior player de mercado em o duopólio global de revestimento de tubos.

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